铁路马路：保持铁路看好评级，首推铁龙物流；保持马路"中性"评级，7月份重点上市企业车流量群体下滑。1）尽管现下铁路改革让位于全路安全大查缉，但我们保持铁路改革为长期趋势的观点未变，并保持对处于从租箱业务转向全程物流服务的打理模式以及特箱处于大幅扩能面貌的铁龙物流。2）马路企业7月份的车流量数据预示，盘缠收益与车流量增速普遍低于5百分之百，货车比例仍在下滑。8月份局部省份起始调试高速马路收费标准。现下赣粤高速下调昌北机场高速通行费，山东省亦将高速马路最低通行标准减低至5元，并延长了局部马路收费期限。总体而言，我们认为马路行业三季度仍不存在机缘，保持中性评级，并密接关注收费标准改革态势。
　　航运口岸：保持板块"中性"评级；关注中报业绩风险开释后航运板块旺季行情下的反弹机缘，首选中远航运（600428）。较之于上周的几个主要的变动是：（1）本周沿海石炭和铁泡沸石环比上涨2.8百分之百。季候性的储煤是以致沿海煤运价钱升涨的主因。我们认为在秋冬储煤以及南美食粮搬运旺季到来之时，BDI仍将传续季候性复苏的趋势。（2）班轮运价基本保持上周趋势，欧美交通线运价安定；"旺季不旺"的基本判断保持未变。新大陆交通线在8月中旬加价然后均保持安定，货量在旺季到来之时也丰足；现下暂未出现大幅回调的情况。欧洲交通线货量和运价均保持安定。（3）口岸板块在现下市场风格下我们认为其群体匮缺机缘，保持"中性"评级；提议关注唐山港和盐田港。
（3）高铁主干线网络可能将延迟1年到来年底能力所有贯通，故此我们认为半年内投资航空不再需要过多关注高铁的分流因素。（4）靠量驱动的机场相对来说业绩弹性较小。故此我们保持机场"中性"评级，相对看好上海机场。


（2）我们预计9月1日航煤销行价钱有望小幅下调，成为股价上涨的催化剂之一。

（1）三大航7月份的数据基本合乎我们的预期，8月份我们预期内交通线的过客量增速仍在5百分之百左右，客座率将靠近90百分之百、达到今年无上水准，9月份之后逐渐小幅回落；国际交通线旺季供需状态有所改善，客座率起始闪现同比升涨趋势。

　　航空机场：接续看好打理背景向好、旺季高赢利的航空业，重点引荐南方航空（600029）；机场行业受时候资源瓶颈困扰，业绩弹性小，保持中性评级。

物流深度报告之仓储物流篇：土地为王，管理制胜。仓储行业散布程度颀长，可谓每个物流企业在面临自个儿专长的物流领域时，扩展空间都是十分辽阔的。仓储物流企业要实行内生性快速增长，升值服务才是远大之路。仓储物流企业的外延式增长主要就是靠增加自建或租赁的仓储面积，制作业内迁的趋势下，异地扩张成为仓储物流企业做大规模的必经之路，获取土地资源的能力和管理水准"黏住"客户是外延式增长的核心驱动力。我们认为税收优惠政策将会率先出台，切实增加仓储物流全行业的利润；勉励并购和异地扩出落政策也有望指导行业集中度提高。看好行业长期进展。从土地、管理两条逻辑主线，我们引荐土地资源丰厚、国资背景强、业绩改善空间较大的中储股份，以及募投项目达产后可能出现业绩爆发的飞力达、恒基达鑫。
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